Ухудшение эпидситуации продолжило сдерживать деловую активность

Ухудшение эпидемической ситуации продолжило сдерживать деловую активность в октябре, сообщает пресс-служба ЦБ РФ.

С учетом данных за III квартал и октябрь сокращение ВВП по итогам 2020 года будет ближе к 4%. Возобновление восстановительного роста экономики ожидается в I квартале 2021 года. Более подробно читайте в очередном выпуске информационно-аналитического комментария «Экономика».

Экономика: факты, оценки, комментарии (октябрь 2020 г.)

В октябре ухудшение эпидемической ситуации продолжило сдерживать деловую активность в российской экономике. Заметное снижение выпуска в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве компенсировало рост объема добычи и оборота торговли. Восстановление внутреннего спроса продолжилось, однако разнонаправленная динамика косвенных индикаторов указывала на его неустойчивый характер. Произошедшее ухудшение эпидемической ситуации продолжит оказывать сдерживающее влияние на деловую активность в ближайшие месяцы, однако не такое сильное, как в II квартале 2020 года. Тем не менее с учетом данных за III квартал и октябрь сокращение ВВП по итогам 2020 г. будет ближе к 4%. В I квартале 2021 г. ожидается возобновление восстановительного роста.

Агрегированный выпуск

ВВП. По предварительной оценке Росста­та, в III квартале 2020 г. ВВП снизился на 3,6% в годовом выражении (рис. 1). Масштаб сни­жения оказался меньше оценки Банка Рос­сии, опубликованной в Докладе о денежно-кредитной политике (№ 4, 2020). Отклонение от прогноза объясняется пересмотром Рос­статом данных по промышленному производ­ству и большим, чем предполагалось ранее, восстановительным ростом конечного потре­бления.

По оценке Банка России, наибольший вклад в восстановление экономической ак­тивности в III квартале внесло конечное по­требление домашних хозяйств в условиях снятия ограничений, реализации отложен­ного спроса, восстановления доходов, в том числе из-за принятых мер бюджетной под­держки и смягчения денежно-кредитных ус­ловий. Наблюдалось восстановление инвестиций в основной капитал, что, вероятно, найдет отражение в замедлении годового падения валового накопления основного ка­питала в III квартале. В то же время опера­тивные индикаторы внешней торговли сви­детельствовали о значительном сокращении физического объема экспорта в III кварта­ле, что вносило отрицательный вклад в вос­становление экономики. Импорт снижался вследствие ограничений на зарубежные по­ездки и ослабления рубля.

Прогноз ВВП. Произошедшее ухудшение эпидемической обстановки и частичный воз­врат ограничений, а также снижение внеш­него спроса на фоне роста заболеваний ко­ронавирусом в ряде западных стран могут привести к сокращению деловой активно­сти в IV квартале. Об этом также свидетель­ствуют оперативные индикаторы в октябре. По оценкам Банка России, в 2020 г. ВВП снизится на 4,0 – 5,0%. Восстановительный рост возобновится в I квартале 2021 года.

Базовый индикатор выпуска¹ в октя­бре указывал на усиление годового сниже­ния деловой активности в базовых отраслях (рис. 2). Это произошло преимуществен­но за счет сокращения объемов производ­ства в обрабатывающей промышленности, снижения оборота оптовой торговли, а так­же выпуска в сельском хозяйстве (подроб­нее – см. пункты «Производственная актив­ность», «Сельское хозяйство»). Некоторую поддержку выпуску оказало замедление го­дового снижения оборота розничной торгов­ли и объемов добычи полезных ископаемых.

Потребление электроэнергии. По оцен­кам Банка России, потребление электроэнер­гии в октябре сократилось на 0,4% по отно­шению к предыдущему месяцу с исключением сезонности (далее – SA), что обусловлено стагнацией производственной активности и усложнением эпидемической обстановки (рис. 3 – 4). Снижение электропотребления наблюдалось в большинстве региональных энергосистем, за исключением энергосисте­мы Центра. Сокращение потребления элек­троэнергии в годовом сопоставлении2 уско­рилось и составило 2,7% (сентябрь: -2,2%).

В первой половине ноября объем электропотребления стабилизировался на уровне октября. В ноябре снижение электропотребления, по оценке Банка России, может составить 2,1%².

Производственная активность

Промышленное производство. Выпуск в промышленности в октябре сохранился вблизи уровня предыдущего месяца (SA). Рост объемов добычи полезных ископаемых ком­пенсировался снижением выпуска в обраба­тывающих производствах, а также в ЭГПВ³.

В целом объем промышленного производ­ства оставался ниже уровня 2018 г. (рис. 5).

Годовой темп снижения выпуска в про­мышленности в октябре составил 5,9%, с ис­ключением календарного фактора – 5,4% (в сентябре:-3,6% и -4,1% соответственно). Основной вклад в годовое снижение продол­жала вносить добыча полезных ископаемых (рис. 6).

Добыча полезных ископаемых. Объ­ем добычи полезных ископаемых в октя­бре продолжил медленное восстановление (SA) – на 0,3% (в сентябре: 0,6%; рис. 7). При заметном увеличении цен на уголь в Европе его выпуск возрос впервые с июня 2020 года. Нефтедобыча оставалась вблизи уровней ав­густа-сентября вследствие исполнения Рос­сией условий сделки ОПЕК+. Вместе с тем добыча природного газа в октябре снизилась в условиях сокращения спроса на газ со сто­роны европейских потребителей.

В годовом сопоставлении с исключением календарного фактора снижение объема добычи полезных ископаемых в октябре уменьшилось до 8,7% (в сентябре: -9,5%, рис. 8).

Обрабатывающие производства. Выпуск в обрабатывающей промышленности в октя­бре сократился (SA) за счет выпуска проме­жуточных и потребительских товаров. Выпуск инвестиционных товаров демонстрировал слабый рост (рис. 9).

В годовом сопоставлении с исключени­ем календарного фактора объем производ­ства в отраслях обрабатывающей промыш­ленности снизился на 3,4% (в сентябре: -0,5%). Наибольший вклад в годовое сниже­ние, по оценке Банка России, вносил выпуск инвестиционных и промежуточных товаров (рис. 10).

Промежуточные товары. В производ­стве промежуточных товаров выпуск снизил­ся (SA) за счет нефтепродуктов. При этом вы­пуск остальных категорий промежуточных товаров продолжил рост. Наиболее сильное его увеличение наблюдалось в черной ме­таллургии как результат роста спроса на от­дельные виды продукции (стальные трубы), а также в цветной металлургии в условиях благоприятной ценовой конъюнктуры. Поддержку производству промежуточной продукции также продолжил оказывать обменный курс (Приложение, рис. 1 – 2).

Инвестиционные товары. Выпуск инвестиционных товаров в октябре остался вблизи уровня предыдущего месяца, что соответствует среднему за I квартал 2020 года. В производстве строительных материалов наблюдался умеренный рост (SA). Выпуск машиностроительной продукции оставался вблизи уровня предыдущего месяца при разнонаправленной динамике компонент. Производство автотранспортных средств продолжило рост, выпуск электрического оборудования, компьютеров и электроники сократился (Приложение, рис. 3 – 4).

Потребительские товары. В октябре выпуск потребительских товаров несколько снизился (SA). Это произошло за счет сокращения производства непродовольственных товаров, преимущественно фармацевтической продукции. При этом рост выпуска товаров длительного пользования (автомобилей, бытовой техники, мебели) продолжился, чему способствовало выгодное соотношение цен на отечественные и импортные товары. Выпуск продовольственных товаров остался на уровне, близком к предыдущему месяцу (Приложение, рис. 5 – 6).

Опросы предприятий. Опросные индикаторы конъюнктуры в октябре демонстрировали смешанную динамику. Совокупный индекс PMI России в октябре вновь опустился ниже отметки в 50 пунктов (в октябре: 47,1; в сентябре: 53,7; рис. 11). Заметное ослабление деловой активности наблюдалось как в сфере услуг (в октябре: 46,9; в сентябре: 53,7), так и в обрабатывающей промышленности (в октябре: 46,9; в сентябре: 48,9), что обусловлено ухудшением эпидемической ситуации и опасениями ужесточения ограничительных мер.

По данным мониторинга предприятий, проводимого Банком России, индекс бизнес-климата в октябре усилил снижение (рис. 12). Наиболее заметное ухудшение оценок текущей ситуации и ожиданий наблюдалось среди предприятий транспорта, строительства и торговле деловые настроения остаются по­зитивными.

Также индексы предпринимательской уве­ренности Росстата – альтернативные индика­торы экономической активности – в октябре продолжали улучшаться, наиболее заметно – в добыче полезных ископаемых.

Сельское хозяйство. Производство сель­скохозяйственной продукции в октябре сни­зилось на 6,6% в годовом выражении (в сен­тябре: +1,4%), преимущественно за счет динамики выпуска в растениеводстве. Это обусловлено высокой базой прошлого года, когда был собран рекордный урожай подсол­нечника и сахарной свеклы – основных куль­тур, уборка которых продолжается в поздний осенний период. Производство скота и пти­цы в октябре снизилось на 0,3% в годовом сопоставлении. По остальным компонентам выпуска в животноводстве сохраняется по­ложительная динамика.

В то же время за январь-октябрь 2020 г. производство сельхозпродукции вырос­ло на 1,8% в годовом выражении. Согласно оперативным данным Минсельхоза России, по состоянию на 17 ноября в целом по стра­не собрано 136,7 млн тонн зерна в бункерном весе⁴, что на 9,2% выше показателя на анало­гичную дату прошлого года. Минсельхоз Рос­сии повысил прогноз урожая зерна 2020 г. до 127,5 млн тонн (+5,2% к 2019 г.). Про­гнозы российских экспертов заметно выше (до 132 млн тонн). Они ожидают второй по ве­личине урожай после рекорда 2017 года.

Транспорт. В октябре грузооборот желез­нодорожного транспорта показал рост в го­довом выражении (в октябре: +0,4%; в сен­тябре: -0,5%; рис. 14). Этому способствовало замедление снижения перевозок нефти и не­фтепродуктов, а также черных металлов. Околонулевая динамика грузооборота же­лезнодорожного транспорта сохраняется с сентября 2020 года.

Снижение грузооборота транспорта в це­лом в октябре незначительно ускорилось – до 4,0% в годовом выражении (в сентябре: -3,9%). Основной отрицательный вклад вно­сит грузооборот автомобильного транспорта, что связано с сохранением негативной дина­мики в розничной торговле (см. раздел «По­требительская активность»).

Строительство. В строительстве после снижения в апреле-мае сохраняется около­нулевая динамика (объем строительных ра­бот в октябре: -0,1%; в сентябре: -0,1%; рис. 15), наблюдавшаяся на протяжении все­го 2019 года. Впрочем, это может быть свя­зано с особенностями статистики5. Годовой рост ввода в действие жилых домов в октя­бре замедлился – до 2,0% (в сентябре: 12,9%), что может быть связано со сдвигом сроков их сдачи по сравнению с обычной сезонно­стью из-за действовавших ранее ограничи­тельных мер в связи с эпидемией коронави­руса. На горизонте 2021 г. поддержку вводу жилья будет оказывать увеличение продаж благодаря программе льготной ипотеки.

Инвестиционная активность

В III квартале 2020 г. падение инвестиций в основной капитал уменьшилось до 4,2% (в II квартале: -7,6%; рис. 16). В октябре го­довое снижение инвестиционной активно­сти продолжилось. Этому способствовало снижение как импорта машиностроительной продукции, так и выпуска инвестиционных товаров в годовом выражении. Железнодо­рожные перевозки строительных материа­лов, напротив, возросли по сравнению с про­шлым годом.

В помесячном сопоставлении, по оценке Банка России, инвестиционная активность в октябре возросла (SA). При этом динами­ка косвенных индикаторов инвестиционного спроса была разнонаправленной.

В IV квартале 2020 г. ожидается дальней­шее ослабление инвестиционной активности в годовом выражении. Это связано с высокой инерционностью показателя из-за ограни­ченных возможностей пересмотра инвести­ционных планов и жесткости контрактов. При этом поддержку инвестициям в основной капитал в IV квартале 2020 г. и в 2021 г. продолжит оказывать реализация антикризисных мер Правительства Российской Федерации и смягчение денежно-кредитных условий.

Рынок труда и доходы

Занятость. В октябре 2020 г. продолжилось восстановление спроса на труд. Потребность в работниках возросла, что привело к уменьшению уровня безработицы до 6,3% SA (в сентябре: 6,5%; рис. 17). Однако снижение конкуренции за вакансии происходило неравномерно и, как указывают косвенные данные, наблюдалось преимущественно среди низкоквалифицированных рабочих (дефицит из-за оттока мигрантов) и персонала, занятого в борьбе с Covid-19. В других секторах, напротив, занятость снижалась. Так, по данным IHS Markit, индекс занятости PMI устойчиво находится ниже 50 пунктов, что указывает на сокращение персонала как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг (рис. 18).

По данным Роструда, в октябре 2020 г. численность зарегистрированных безработных впервые за 2020 г. снизилась, причем существенно – на 0,2 млн чел., до 3,5 млн человек (рис. 19). При этом заметно сократилось число соискателей, получающих пособие по безработице (на 1,6 млн чел.), что связано с истечением срока выплаты пособий, назначаемых в упрощенном порядке⁶. С учетом особенностей предоставления пособий (назначаются раз в 12 месяцев и выплачиваются не более 6 месяцев) в следующие полгода численность зарегистрированных безработных будет снижаться.

Заработная плата (сентябрь). В сентябре 2020 г. годовой темп прироста номинальной заработной платы вернулся к июльскому значению и составил 6,0% (в августе: +3,7%; рис. 20). Действие мер господдержки способствовало сохранению высоких тем­пов прироста номинальной заработной пла­ты в бюджетном секторе экономики (прежде всего в здравоохранении). В частном секто­ре возобновился рост трудовых компенса­ций в реальном выражении. По экономике в целом реальная заработная плата вырос­ла на 2,2% в годовом выражении (в августе: +0,1%). Темпы роста реальных заработных плат близки к наблюдавшимся в первом по­лугодии 2019 года.

Потребительская активность

Розничная торговля и услуги. Произо­шедшее ухудшение эпидемической ситуации и ужесточение ограничений во второй поло­вине октября 2020 г. существенно сдержали восстановление потребительской активно­сти. Так, продажи непродовольственных то­варов остались вблизи уровня предыдущего месяца (SA; рис. 21), объем платных услуг вырос на 1,9% (в сентябре: +4,6% SA). По­сле слабой динамики в предыдущие месяцы увеличился товарооборот продовольствия (+0,7% SA). Значимым фактором его восста­новления стали покупки товаров длительно­го хранения впрок, а также переток спроса из сектора услуг в ожидании дальнейшего увеличения заболеваемости и введения но­вых ограничений. Оборот розничной торгов­ли в целом вырос на 0,3% (SA). В годовом выражении темп снижения розничной тор­говли сократился до 2,4% (в сентябре: -3,0%; рис. 22).

Оперативные индикаторы. В первые три недели ноября 2020 г. оперативные инди­каторы указывали на повторное ослабление потребительской активности (рис. 22). В ус­ловиях ухудшения эпидемической обстанов­ки домохозяйства начали возвращаться к мо­дели потребления, наблюдавшейся весной: рост трат на продовольствие и лекарства, со­кращение расходов на непродовольственные товары и услуги. В случае введения новых ограничений и перевода сотрудников на уда­ленную работу потребительский спрос может продолжить снижаться.

¹ Оценка Банка России. Отражает годовую динамику производственной активности по базовым видам экономической деятельности (промышленность, сельское хозяйство, торговля, строительство, транспорт). Из-за запаздывания данных по публика­ции оптовой торговли рассчитывается в двух вари­ациях: с учетом оптовой торговли и без нее.

² С исключением календарного и температурного фак­торов.

³ Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование; водоснабжение; ликвидация от­ходов и загрязнений.

⁴ Вес зерна без его очистки и обработки.

⁵ Первоначальные данные Росстата об объеме стро­ительных работ могут существенно расходиться с их итоговой оценкой, что обусловлено практикой предоставления компаниями-подрядчиками неполной (чаще заниженной) статистики с последующими кор­ректировками в течение календарного года.

⁶ Согласно постановлению Правительства РФ от 27.03.2020 № 346, лицам, уволенным после 1 марта 2020 г. или прекратившим свою деятельность ИП, а также безработным, у которых после 1 марта 2020 г. истекал срок выплаты пособия, назначалось (или продлялось) пособие на срок, не превышающий шесть месяцев, но не позднее 1 октября 2020 года.

Дата отсечения данных – 25.11.2020.

Электронная версия информационно-аналитического комментария размещена на официальном сайте Банка России.

Материал подготовлен Департаментом денежно-кредитной политики.

Фото на обложке: Н. Чернышева, Банк

© Центральный банк Российской Федерации, 2020