03.08.2020 19:19
Аналитика.
Просмотров всего: 5411; сегодня: 2.

УК "Альфа-Капитал": еженедельная аналитика по сырью с 27 по 31 июля

УК

Цены на нефть продолжают колебаться в узком диапазоне в отсутствие факторов, способных вывести их из равновесия. Несмотря на то, что в августе начнут смягчаться ограничения ОПЕК+, цены на нефть лишь немного снизились, и то в рамках обычной дневной волатильности. Но и повышение добычи составит всего 1,5 млн баррелей в сутки.

Добыча в США и число активных буровых установок там между тем продолжает указывать на отсутствие оживления в отрасли. Добыча, по последним данным, держится у отметки 11,1 млн баррелей в сутки, а число активных буровых установок вернулось к отметке 180.

Но все-таки основной вопрос для нефти сейчас – это по-прежнему скорость восстановления мировой экономики. По последним данным, это восстановление замедляется, чему способствует продолжающееся увеличение числа новых случаев заражения коронавирусом в мире. Как следствие, и восстановление цен на нефть может растянуться на более длительное время, чем это может сейчас показаться.

Рубль на прошлой неделе продолжал слабеть, курс доходил до отметки USD/RUB 74,5. Это было обусловлено рядом причин, начиная от дивидендов, выплачиваемых держателям ADR на акции российских компаний (эти суммы немедленно конвертировались в доллары), заканчивая слабым спросом на ОФЗ со стороны нерезидентов на фоне большого объема размещения нового госдолга и туманных перспектив снижения ключевой ставки ЦБ РФ и, соответственно, доходностей госбумаг. Также на рубль негативно влияло ухудшение отношения инвесторов к валютам развивающихся рынков, к которым относят и Россию.

При этом долгосрочные факторы, влияющие на рубль, остаются благоприятными. Это и перспективы роста цен на нефть и металлы, и сокращение спроса на валюту со стороны выезжающих за рубеж, и одни из самых низких макроэкономических рисков среди развивающихся стран.

Ослабление рубля и укрепление евро могут иметь некоторые общие причины, связанные с особенностями реакции центральных банков на ситуацию в экономики. Так, вместо привычного повышения ставок центральные банки развивающихся стран, в том числе РФ, стали снижать ставки. При этом европейский регулятор, не имея возможности их снижения, оставил ставки без изменений.

В результате привлекательность операций carry trade, когда можно было дешево занимать в евро и вкладывать в инструменты на развивающихся рынках с высокой доходностью, сильно снизилась. Как следствие, началось закрытие коротких позиций в евро и длинных – в развивающихся валютах, что привело к укреплению евро и ослаблению валют развивающихся рынков.

Цена золота вплотную приблизилась к отметке 2000 долл. за унцию, но никак не решается ее преодолеть. Не хватило каких-то 0,5%... Похоже, что отметка 2000 – это очень сильный психологический уровень, где может сработать большое число ордеров на закрытие длинных позиций, что приведет к откату вниз.

Зато если цена все-таки пройдет отметку 2000, то это может спровоцировать мощное ралли в этом металле. Тем более что ситуация в мировой экономике способствует сохранению спроса на защитные инструменты, а низкие доходности в долларах США удешевляют фондирование позиций в сырье и драгметаллах


Ньюсмейкер: Альфа-Капитал — 201 публикация
Поделиться:

Интересно:

Масленица в 2025 году: когда начинается, суть и традиции праздника
07.02.2025 16:40 Аналитика
Масленица в 2025 году: когда начинается, суть и традиции праздника
Масленица — многодневный народный праздник, начало которого зависит от даты празднования Пасхи. Какого числа в 2025 году начнется Масленица в России, описание, суть праздника и связанные с ним народные обычаи, особенности каждого дня Масленичной недели — в материале. Масленица Масленица – это...
Что значат славянские имена
07.02.2025 12:46 Аналитика
Что значат славянские имена
Во времена Древней Руси именам придавали особое значение. Имена, оставшиеся в летописях и берестяных грамотах, не только хранят память о былом единстве славянских народов, но и позволяют современным исследователям узнавать больше...
Миссия дипломата Евфимия Путятина в Японии
07.02.2025 09:04 Аналитика
Миссия дипломата Евфимия Путятина в Японии
7 февраля 1855 года был подписан Симодский трактат между Россией и Японией. Согласно нему, Курильские острова объявлялись российскими.  Симодский трактат В храме Теракудзи города Симода в 1855 году от Рождества Христова 26 января (по старому стилю) или в первый год Ансэя, двенадцатого месяца в...
Копейка: такая изменчивая и постоянная
06.02.2025 13:34 Аналитика
Копейка: такая изменчивая и постоянная
Копейка — монета для России знаковая. Она участвовала в реформах, возвещала о наступлении мирных времен, считалась сокровищем. Успела побывать круглой, вытянутой, квадратной, металлической, бумажной, с орлами, соболями, гербом и вензелями, была легкой и супертяжелой...
Заметки о титулатуре русских и османских монархов
06.02.2025 11:33 Аналитика
Заметки о титулатуре русских и османских монархов
Во внешнеполитическом ведомстве Московского государства переводы официальных документов с тюркских языков чаще всего делали татары. Сформировалась особая профессиональная прослойка служащих Посольского приказа, населявших Татарскую слободу, сами названия улиц которой (например, Толмачёвский...